🛡️ 风险管理

风险度量、组合风险监控、事前/事中/事后三层风控、杠杆与合规。

量化机构的生死从不在「赚多少」，而在「亏的时候发生什么」。LTCM、2008、2021 年 A 股量化超额回撤——每次行业地震都是风控的教科书。本章按事前（限额、压力测试）、事中（实时监控、熔断）、事后（复盘诊断）三层展开，覆盖 VaR 家族、相关性崩溃、因子暴露监控与杠杆纪律。