📊 基本面与财务分析（量化视角）

三表勾稽、财务比率、盈利质量、估值框架、事件驱动与基本面因子规范。

量化的基本面研究不是读年报讲故事，而是把三张报表变成可批量计算的因子：利润是观点、现金是事实，勾稽差异就是操纵信号；ROE 拆解为杜邦三因子后才能进入多因子模型。本章以量化视角重讲财务分析——每节都落到「这个指标如何变成因子、如何防操纵、如何避免前视」。